最新 A 股策略报告

A股政策解读

- 🔴 **先进制造与未来产业是最明确的产业政策主线**：集成电路、航空航天、生物医药、量子科技、脑机接口、具身智能、人工智能、机器人、工业互联网和 6G 均有明确表述，政策力度高于例行表态，但盘前仍须等待资金与板块联动确认。
- 🌾 **粮食安全与现代农业持续强化**：种业、高端农机、智慧农业、黑土地保护、水利工程和农产品深加工形成完整链条，偏中长期实质支持。
- ⚡ **电网与算电协同出现量化目标**：跨省区输电能力将达到 **5 亿千瓦**，跨区电力互济能力较“十四五”末扩大 **2 倍以上**，利好特高压、电网设备及新能源消纳链。
- 💰 **更加积极的财政政策继续落地**：强调加快资金使用进度、财政货币协同和保障重大任务及基本民生，同时明确防范地方隐性债务风险。
- ⚠️ **外部风险仍高**：霍尔木兹海峡并未立即重新开放，美加关税摩擦升级；油运、能源、钢铝和外贸链波动风险需跟踪。
- 🚑 **防灾减灾进入高优先级**：西藏泥石流救援及 **1.2 亿元**中央救灾资金落地，对应应急装备、水利监测与基础设施修复的事件性关注。