最新 A 股策略报告

A股政策解读

- 🏙️ 城市更新是最强政策信号，覆盖老旧小区、完整社区、便民生活圈、物业服务、韧性城市和智慧治理；政策级别高，但交易上仍需等待板块资金与成交确认。
- 📈 上半年GDP为69.6万亿元、同比增长4.7%；高技术制造业增加值增长13.3%，集成电路制造、智能车载设备制造增长30%以上，经济结构继续向高端制造和数字产业倾斜。
- 💰 6月末M2同比增长8.0%，上半年人民币贷款新增10.72万亿元、债券融资新增8.51万亿元；科技创新和普惠小微信贷获得倾斜，流动性环境对实体经济偏支持。
- 🚧 防汛救灾、农村公路提质和“无废城市”建设形成基建、环保与应急方向的政策线索，但本轮板块表现及资金流榜单缺失，只能列为条件观察。
- 🤖 人工智能拟人化互动服务新规正式施行，AI应用具备产业增长与监管落地双重信号；合规能力强的应用平台相对受益，依赖诱导沉迷的模式承压。
- ⚠️ 美伊冲突与海上封锁升级，油气、油运和军工存在事件溢价，航空、化工下游及高估值成长承受油价和通胀风险；若局势缓和，事件交易可能快速反转。